空调业洗牌加速 产能扩张强者为王—万维家电网

多数空调企业上半年业绩虽实现增长，空调但产品毛利率出现下滑
　　
　　除了今年6月中下旬的业洗空调销售“火”了不到两个星期外，伴随着2006冷冻年度（2005年8月1日-2006年7月31日）的牌加结束，此轮空调涨价并没有给业内留下多少回味。速产不过，张强随着空调类上市公司2006年半年报的王万公布，数据显示，电网部分公司业绩增长喜人，空调但是业洗空调产业毛利率下降、行业洗牌已是牌加不争的事实。

　　多数空调企业业绩增长

　　2006年上半年，速产尽管受国家宏观调控以及能源、张强铜等原材料价格大幅上涨的王万影响，空调需求增长有所放缓，电网国内空调行业经营环境继续恶化，空调但是相关上市公司业绩增长显著。

　　G美的（000527）、G格力（000651）、G春兰（600854）、G海尔（600690）业绩均有大幅增长。其中，G春兰实现主营业务收入15.88亿元，实现净利润757.83万元，净利润同比增长30.36％。G海尔实现主营业务收入112.50亿元，较去年同期增长17.73%；净利润为1.87亿元，较去年同期增长26.17%。另两家主营空调的上市公司，G美的上半年实现主营业务收入120.31亿元，净利润3.15亿元，其中，空调实现销售收入106.57亿元，同比增长12.02%；压缩机实现销售收入23.93亿元，同比增长4.29%。G格力实现主营业务收入123.36亿元，比上年同期增长33.27%，实现净利润3.10亿元，较上年同期增长15.41%，其中空调及配件主营业务收入实现120.4亿元，同比增长25.93％。

　　产品毛利率出现下降

　　尽管多数空调厂商2006年上半年业绩实现了增长，但是毛利率下降明显。

　　空调产品主营收入连续多年位居前列的G格力，2005年上半年空调及配件的毛利率为18.29％，此后毛利率则由2005年年底的18.62％下降至2006年一季度的17.68%，后又下降至2006年中期的16.78%。

　　2005年G美的实施了小家电业务重组，自2005年7月1日起，该公司主营业务不再包括小家电业务。资料显示，G美的2005年度上半年压缩机（不含内部销售）的毛利率为27.02%，到2005年底则下降至25.62％，此后再由2006年一季度的21.03％降至中期的19.9％；G美的空调整机产品的毛利率则从2005年底的15.78％降至2006年上半年的14.94％，在2006年一季度曾一度跌到14％的低点。

　　受累于格林柯尔导致迟迟未能公布2005年年报的*ST科龙，因资金紧张造成原材料供应不足而致空调停产，最终导致空调销售下滑，数据显示其2005年空调产品的毛利率仅为4.9％，一季度则为10.81％，不过，半年报显示该公司的空调毛利率升至12.04％，总体上仍有下降的趋势。

　　不容置疑，近年来铜、铝、钢材价格的持续上扬，是导致空调业毛利率下降的关键因素。据了解，与2004年年底相比，空调业最重要的原材料铜每吨上涨了3.6万多元，钢材上涨了70％，塑料涨了73.9％，镀锌板涨了39％，目前空调制造企业的制造成本平均上涨了20％。

　　销量不同程度下滑

　　据中华商务网的统计数据，2006冷冻年度绝大多数空调品牌销量都出现了不同程度下滑。包括外资在内的20多个主要空调品牌当中，只有少数几个出现了销量正增长。2006年1－6月，国内空调各月的内销量同比增长幅度为18.4％、－17.7％、-8.6％、－17.5％、12.8％、15％，平均内销量微增2.4％，总体内销量同比呈下降趋势。国内权威的家电市场研究公司——北京中怡康时代市场研究公司的统计数据也显示，今年1-6月份大多数国内品牌的空调销量都出现了明显的下跌，与去年同期相比，海尔下跌1.77%，美的下跌15.71%，春兰下跌14.33%，奥克斯下跌33.44%，志高下跌5.73%，科龙下跌10.76%。

　　业内人士认为，今春以来，空调价格的悄然上涨已令不少消费者降低了对空调的需求，而进入夏季后多数地区气温并未出现异常炎热，也让人们想象中的空调夏季热销现象并没有如常出现。

　　然而，各大空调厂商在2006年上半年却取得了不俗的业绩。在毛利率下降、空调销售量并无起色的情况下，空调涨价令一些大生产厂商尝到了甜头。但是，仅仅是少数的空调生产商获得了超额的利润，大量的中小空调企业无利可图，甚至出现亏损。

　　行业洗牌加剧

　　据统计，2005年底我国空调产能已达1.2亿台，而空调出口及内销总量在5000万台左右。原材料价格持续上涨、空调业产能过剩，再加上下游零售企业的挤压，三重压力已使国内空调业面临着严峻的挑战，空调业的洗牌在所难免。

　　2005年空调品牌的数量从2004年的104个下滑到了70多个，2006年空调品牌数量将再次减少。兴业证券研究员王金沿表示，此前，2005年中的东洋空调关门，成了继2003年乐华空调破产、2004年万家乐空调倒闭之后，中国空调业洗牌的又一标志性事件。

　　2006年初，G格力董事长朱江洪曾大胆预测：2006年空调行业洗牌将进一步加剧，有三分之一的品牌被淘汰出局；3到5年，空调行业将完成洗牌，最后生存下来的品牌有三五家，不排除其中有外资品牌。

　　无独有偶，国务院发展研究中心市场经济研究所副所长陆刃波不久前也认为，“2006冷冻年度空调市场增长势头将持续下滑，空调品牌还会消失1/3。”赞同此观点的还有国家信息中心市场信息处处长蔡莹，他表示，随着空调行业洗牌的加速，空调市场将进入品牌少、利润低、风险高的发展阶段。“空调行业洗牌正在提速。去年死掉了27个品牌，今年将要消失20多个，2006空调业冷气袭人。”蔡莹分析说。

　　有迹象表明，被称为“空调业寒冬”的2006年上半年，已有诸多的空调类相关公司出现亏损。主营压缩机生产和销售的G海立，受铜价上涨及空调行业整机销售形势的影响，经营业绩也不尽如人意。该公司公布的2006年半年报显示，今年上半年其生产、销售空调压缩机为472.92万台、503.04万台，分别较去年同期下降18.00%、21.16%；实现主营业务收入20.43亿元，同比下降18.91%；而4404万元的净利润更是下降明显，同比下降了74.84%。该公司认为主要原因是空调器市场需求疲软，空调器制造企业减产空库，且2006年4月以来，铜价飙升远远超出预计，受铜价上涨因素的影响，该公司单台铜材成本同比上涨66%。

　　相关行业的不景气从一个侧面反映空调业洗牌的加剧。G长虹在2006年的半年报中表示，该公司空调业务收入在主营业务收入中的比例不断下降。不过，空调业务收入占比的下降仅是表面现象，实质是G长虹部分下属空调企业出现亏损。资料显示，由G长虹持有90％股权的中山长虹电器有限公司，主营业务为空调器制造，然而在2006年上半年中山长虹电器亏损205.82万元，并因亏损而导致G长虹减少投资收益185.24万元。G长虹下属的另外两家空调销售公司，湖南长虹空调销售公司与上海长虹空调销售公司则在2006年上半年分别亏损23万元、349.87万元。

　　产能扩张强者为王

　　面临原材料价格上涨和竞争加剧的空调业将继续上演大浪淘沙，然而不少大的生产厂商却逆市而动，不断扩大产能。一时间，“1000万台”产能似乎成为了进入主流品牌的一道门槛。

　　2006年8月8日G格力公告称，公司将非公开发行新股不超过1.25亿股，募集资金总额不超过10亿元，增加空调及压缩机产能。其中，拟投资6.55亿元新增360万套/年产能，生产C39、C53等系列产品，产品主要为空调整机配套，计划于2008年内建成投产。同时，投资5亿元拟在华东地区新建年产能300万台/套空调生产基地，计划于2007年内建成投产。当空调行业洗牌的步伐加速时，G格力已经意识到了企业间的较量不再是“弱肉强食”，而是强者间的过招，胜者即可称王。

　　截至目前，中国主流空调厂商的产能扩张已基本完成，G格力、G美的、G海尔等品牌已在产能扩充中进一步确立了自己的规模优势，而G海信通过收购*ST科龙整合旗下空调业务更加增强了其国内外的竞争力。

　　业内人士预计，伴随着产业整合，空调厂商将由追求利润逐步向追求规模转变。在此转变过程中，主流品牌企业将逐步扩充市场占有率，从而形成少数品牌垄断空调市场的格局。

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